Оценка акций

Оценка акций предприятия - это, по сути, определение стоимости данной компании (оценка бизнеса), а точнее, той доли стоимости бизнеса, которая приходится на оцениваемый пакет акций. Оценочная экспертиза может быть проведена для определения рыночной стоимости обыкновенных и привилегированных акций, эмитированных открытыми или закрытыми акционерными обществами.

 Чаще всего оценка акций предприятий проводится в следующих целях:

  • совершение сделок купли-продажи;
  • реструктуризация предприятия (слияния, поглощения, разделения компаний;
  • выпуск дополнительной эмиссии
  • выкуп акций у акционеров;
  • привлечение внешнего финансирования;
  • совершение сделок мены, наследования, дарения и т.п.;
  • получение кредита под залог ценных бумаг (определения залоговой стоимости.

Для получения максимально достоверного результата оценка акций производится путем расчета стоимости предприятия с использованием, как правило, нескольких методов анализа.

Сроки выполнения работ зависят от объема исходной информации и целей оценки.

Оценка акций и иных ценных бумаг для наследства (для предоставления Нотариусу) от 1 дня!!!

Важно: 1 пакет акций - это любое количество (от 1 до беспонечности) акций одного типа одной компании. 

 Стоимость оценки акций для наследства (для нотариуса)

Количество пакетов Цена за 1 пакет, при определенном кол-ве пакетов, рублей Общая стоимость за все пакеты, рублей
 1 1000 1000
 2 1000 2000
 3 1000 3000 
 4 950 3800 
 5 950 4750 
 6 900 5400 
 7 900 6300 
 8 900 7200 
 9 850 7650
 10 850 8500 
 11 850 9350
 12 800 9600
 13 800 10400
 14 800 11200
 15 750 11250
 16 750 12000 
 17 700 11900
 18 700 12600
 19 650 12350
 20 650 13000
 от 21 до 30  13 000 + 500 за каждый последующий пакет начиная с 22  
 свыше 31  Договорная.  

 

Тип ценных бумаг Тип оценки Стоимость
Акции Рыночная стоимость акций от 10000 руб. за 1 пакет акций
Акции Экспресс оценка акций (подтверждение стоимости акций для вступления в права наследования для предоставления Нотариусу) 1000 руб. за 1 пакет акций

Отчет об оценке акций бывает необходим для предоставления в государственные органы – Федеральную службу по финансовому оздоровлению (ФСФО РФ), Федеральную службу по финансовым рынкам (ФСФР РФ), Российский фонд федерального имущества (РФФИ), налоговые и судебные органы.

Оценка акций. Дополнительная информация:

Оценка акций представляет собой определение стоимости той части бизнеса компании, которая представляет собой оцениваемый пакет акций. Она включает в себя финансовый, организационный и технологический анализ текущей деятельности и перспектив предприятия, акции которых оцениваются.

Рассмотрим подробнее виды пакетов акций:

  • Контрольный пакет акций представляет собой часть общего количества акций, которая позволяет владельцу пакета главенствовать в акционерном обществе. Как правило, контрольный пакет акций должен составлять не менее половины всех голосующих акций.
  • Блокирующий пакет акций позволяет владельцу накладывать вето на решения совета директоров акционерного общества. Блокирующий пакет должен составлять как минимум четверть всех голосующих акций.
  • Фактический контроль – это пакет акций, меньший, чем контрольный, но достаточный для фактического управления компанией.

Акции и пакеты акций, по сути, представляют собой товар, так как с ними можно осуществлять разнообразные торговые операции, чаще всего акции выступают объектом купли-продажи. Основное отличие акций от товара – то, что они не всегда представлены материально, так как они могут быть как в документарной, так и в бездокументарной форме. Еще одно отличие – у акций может существовать ограничение на смену владельца, что определяется типом акций и акционерного общества.

Оценка акций нужна в первую очередь для определения инвестиционной привлекательности. Само собой, существуют и другие цели определения стоимости акций:

  • Определение рыночной стоимости акций при отсутствии данных о результатах биржевых или внебиржевых торгов;
  • Прогнозирование изменения рыночной стоимости акций;
  • Установка ценового диапазона акций на ближайшее будущее;
  • Определение реальной (фундаментальной) стоимости акции для определения ее ценового положения на рынке ценных бумаг, которое бывает переоцененным и недооцененным. В случае переоценки акций на рынке они считаются плохим приобретением, в случае недооценки – хорошим (акции роста).

Оценка акций считается обязательной (в соответствии с федеральным законом “Об оценочной деятельности в Российской Федерации” №135-ФЗ от 29.07.98 г.) в следующих случаях:

  • Сделки купли-продажи;
  • Наследование;
  • Передача в доверительное управление;
  • Раздел имущества при разводе, либо составлений брачного договора;
  • Конвертация акций, слияние/разделение акционерного общества;
  • Долговые обязательства;
  • Залог;
  • Ликвидация компании;
  • Внесение акций в уставной капитал предприятия.

Стоимость пакета акций определяется тремя характеристиками: размером, ликвидностью и степенью контроля. Соответственно, большей ликвидностью обладают акции открытых акционерных обществ, котирующиеся на главных биржевых площадках, наименьшей – акции закрытых акционерных обществ, не присутствующие в открытом обороте.

Обычно для оценки акций применяются три различных подхода: затратный, доходный и сравнительный (рыночный).

Суть затратного метода в том, что сначала оцениваются и складываются все активы предприятия (нематериальные активы, здания, машины, оборудование, запасы, дебиторская задолженность, финансовые вложения и т.д.). Далее из полученной суммы вычитают текущую стоимость обязательств предприятия. Итоговая величина показывает стоимость полного пакета акций предприятия. Основное преимущество этого метода – он основан на фактической информации о предприятии, полностью учитывает имущественное состояние производства. Среди недостатков следует выделить отсутствие информации о будущей стоимости ценных бумаг. Тем не менее, этот способ наиболее востребован в нашей стране, в основном за счет наличия полного объема достоверной информации, необходимой для расчетов.

Затратный подход в определении стоимости акций можно разделить на несколько методов:

  • Метод накопления активов используется для расчета рыночной стоимости акций. Для этого определяется рыночная стоимость каждого актива баланса и вычитается из суммы активов всех задолженностей предприятия.
  • Метод скорректированной балансовой стоимости представляет собой анализ и корректировку всех статей баланса предприятия, суммирование стоимости активов и вычитание из полученной суммы скорректированных статей пассива баланса в части долгосрочной и текущей задолженностей. Полученная разность и есть величина стоимости полного пакета акций предприятия.
  • Метод замещения заключается в определении расходов в текущих ценах на строительство предприятия, имеющего с оцениваемым аналогичную полезность, но построенного с использованием новых проектных и технологических нормативов, с применением новых материалов, конструкций и оборудования.
  • Метод ликвидационной стоимости предприятия применяется для определения ликвидационной стоимости полного пакета акций предприятия (это стоимость полного пакета акций предприятия в случае, если полный пакет акций предприятия должен быть отчужден в срок меньше обычного срока экспозиции). Метод ликвидационной стоимости в первую очередь учитывает сроки реализации активов предприятия и другие особенности ликвидации, которые влияют на стоимость имущества предприятия. После определения всех затрат, связанных с ликвидацией предприятия, скорректированная стоимость всех активов баланса предприятия (с учетом всех особенностей ликвидации) уменьшается на сумму затрат, связанных с ликвидацией предприятия, а также на величину всех обязательств предприятия. Таким образом, получается величина ликвидационной стоимости полного пакета акций предприятия.

Заказать звонок менеджера

+7 ()
в ч мин

Оформить заказ он-лайн сейчас

+7 ()